전환사채란 정말 쉽게 알려드려요

전환사채란 정말 쉽게 알려드려요

이자율이 무려 0%인 전환사채가 발행되고 있다고 합니다.

이자율이 0%라는 의미는

 

1) 돈이 필요한 회사 입장에서

2) 별도의 비용 없이 회사채를 발행해서

3) 자금을 조달할 수 있다는 의미입니다. 일반적인 개인 간의 거래라면 상상할 수 없는 구조인 것 같습니다.

 

이자 없는 0% 전환사채 쏟아진다

 

오늘은 위 기사에서 언급되고 있는 전환사채의 개념에 대해 정말 쉽게 알아보도록 하겠습니다. 

 

전환사채란?

금융 관련 용어에 대한 개념을 오랫동안 기억하려면 단어 뜻 자체를 우선 이해하는 것이 중요합니다.

 

전환사채는 전환이 가능한 사채를 의미합니다.

1) 여기서 전환은 일정한 조건을 만족할 때 주식으로 바꿀 수 있는 것을 의미합니다.

2) 두번째로 사채는 회사에서 자금을 조달하기 위해 발행하는 회사 채권을 뜻합니다.

 

이해하기 쉽게 정리해보겠습니다.

 

1) 회사가 자금이 필요할 때 조달할 수 있는 방법 중에 하나가 전환사채를 발행하는 것입니다.

2) 이 전환사채를 매입하는 투자자는 2개의 선택권을 갖게 됩니다. 즉, 2개 중에 하나를 투자자 마음대로 선택할 수 있습니다.

3) 선택권 중 하나는 일반적인 채권처럼 만기까지 그대로 보유하고 있는 것입니다. 만기가 되면 원금과 이자를 받게 됩니다.(단, 전환사채는 예금자보호 대상은 아닙니다.)

4) 두번째 선택권은 일정기간이 지나서 주식으로 바꾸는 것입니다. 전환사채 주식으로 바꿀 때 기준이 되는 전환가액이 정해져 있습니다. 전환사채 투자자 입장에서 일정기간이 흐른 다음에 주식 가격이 이 전환가격보다 높으면 주식으로 바꿔서 차익을 낼 수 있습니다.

4) 주식으로 바꾸든지 아니면 만기까지 보유할지는 어디까지나 투자자의 선택입니다. 

혹시라도 잘 이해가 안되시면 박스 안에 글을 천천히 다시 한번 읽어보시기 바랍니다.

위에서 정리한 내용을 감안하면 다음과 같이 간략하게 전환사채를 정의할 수 있습니다.

전환사채 = (회사채  투자 + 주식으로 전환할 수 있는 추가 권리) 

 

그래서, 주가에는 악영향인지?

자. 여기까지 이해가 되셨으면 이제 내가 갖고 있는 주식에 전환사채 발행이 어떤 영향을 끼치는지 살펴보도록 하겠습니다.

 

1) 일반적으로 전환사채는 주가에 악영향을 미치는 것으로 알려져 있습니다.

이유는 단순합니다. 주식으로 바꿀 수 있는 잠재 수요가 있기 때문입니다. 즉, 전환사채 투자자가 주식으로 바꾸는 전환권리를 실행하게 되면 주식수는 그만큼 늘어나기 때문에 주가가 떨어질 가능성이 높습니다.

전환사채 발행을 일반적으로 악재로 작용합니다.(0)

2) 하지만, 위에서 살펴본 0%로 전환사채를 발행하고 자금조달에 성공한 기업을 보겠습니다. 이 전환사채를 투자할 경우 이자 수익이 발생하지 않습니다. 이익을 보기 위해서는 주가가 올라가서 차익을 보고 팔았을 때 가능합니다.

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그럼에도 불구하고 자금조달에 성공했다는 것은 향후 주가 상승에 대해 시장에서 우호적으로 평가하는 것으로 해석할 수 있습니다. 즉, 무조건 악재라고 하기에는 무리가 있습니다.

 

마무리

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전환사채를 이해하는데 이 글이 도움이 되셨으면 합니다.